Malgré la baisse globale significative des chiffres de l'insolvabilité, l'industrie automobile et le secteur des métaux étroitement interconnecté en particulier ont connu une accumulation de faillites majeures au cours des neuf premiers mois de 2020.

18% des fournisseurs automobiles de taille moyenne à risque

Étude d’allemand 18% des fournisseurs automobiles de taille moyenne à risque

Editeur: Isabell Page

Malgré le triomphe des voitures électriques, il y a un long chemin vers le succès pour le secteur automobile allemand. Les perspectives sur ce segment restent bonnes, mais cela ne compensera pas les pertes des autres segments. Selon une étude de l’assureur-crédit Euler Hermes, les concessionnaires automobiles et les équipementiers automobiles sont particulièrement exposés.

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Malgré la baisse globale significative des chiffres de l’insolvabilité, l’industrie automobile et le secteur des métaux étroitement interconnecté en particulier ont connu une accumulation de faillites majeures au cours des neuf premiers mois de 2020.

«Il y a des lumières et des ombres dans l’industrie automobile allemande», déclare Ron van het Hof, PDG d’Euler Hermes en Allemagne, en Autriche et en Suisse. « Les voitures électriques connaissent un véritable boom et des parts de marché records depuis la chute grâce aux incitations à l’achat. Cependant, il est peu probable que cela suffise à compenser la crise dans le reste du secteur. La Chine donne également des raisons d’espérer. Pour l’automobile. les fournisseurs et les concessionnaires automobiles, cependant, les choses semblent actuellement plutôt sombres. « 

Les entraînements électriques nécessitent une multitude de composants entièrement nouveaux, y compris des boîtiers pour batteries et moteurs électriques.

10 insolvabilités majeures dans l’industrie automobile au cours des 9 premiers mois

«Au cours des neuf premiers mois de l’année, nous avons compté plus de deux fois plus de cas dans l’industrie automobile, avec dix faillites majeures, contre quatre faillites majeures au cours de la même période l’an dernier», explique Van het Hof. « Il y en avait aussi trois fois plus dans le secteur des métaux qu’à la même période l’an dernier, avec neuf faillites majeures. Cela montre très clairement que le secteur était déjà confronté à des défis majeurs dans certains domaines avant la pandémie COVID-19. Dans certains domaines, la situation s’est maintenant considérablement aggravée – mais comme partout, il y a des gagnants et des perdants. »

Le moteur chez les équipementiers automobiles est visiblement en train de grésiller en ce moment. Au total, les plus de 1 000 entreprises fournisseurs avec un chiffre d’affaires cumulé de 90 milliards d’euros et 300 000 employés sont responsables de 75% de la valeur ajoutée du secteur automobile.

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18% des entreprises fournisseurs de taille moyenne en Allemagne sont à risque

«Environ 18% des petites et moyennes entreprises fournisseurs en Allemagne sont actuellement à risque, selon notre évaluation», déclare Van het Hof. « C’est nettement plus que chez les constructeurs automobiles (environ 12%) ou que dans d’autres secteurs. À l’inverse, cela signifie également que 82% des entreprises sont relativement bien positionnées. C’est une bonne nouvelle dans la crise actuelle. »

Les fournisseurs de niveau 2 et 3 – en particulier ceux qui ne sont pas impliqués dans l’électromobilité – ainsi que les petites entreprises, sont particulièrement sur la ligne de mire, en particulier dans le sud de l’Allemagne.

«Ils sont encore fortement dépendants des groupes motopropulseurs conventionnels et ne disposent pas de ressources financières suffisantes pour gérer une réorientation avec des produits compétitifs dans le nouveau monde des véhicules électriques», a déclaré Maxime Lemerle, expert automobile et responsable de l’analyse des risques industriels chez Euler Hermes Group. «Les fournisseurs de rang 1 sont, en moyenne, dans une position financière plus solide pour faire face au passage de la combustion aux groupes motopropulseurs électriques. Cependant, nous nous attendons à une pression accrue de la part des constructeurs automobiles et à la nécessité d’une présence mondiale. Les constructeurs eux-mêmes ne sont pas non plus à l’abri: les entreprises seraient en danger si leur dépendance vis-à-vis des batteries asiatiques augmentait, ou plus généralement, s’ils n’adaptaient pas leurs modèles commerciaux aux nouvelles tendances. »

Lors du webinaire en direct, Johannes Messer a appelé les parties prenantes de toute la chaîne de valeur à unir leurs forces.

Marges faibles et stocks de diesel élevés chez les concessionnaires automobiles

Outre les fournisseurs, l’étude voit également des risques particulièrement élevés chez les concessionnaires automobiles: avant même la crise, ils n’enregistraient que de très faibles marges comprises entre 0 et 1%. Avec la fermeture des concessionnaires automobiles, des showrooms, des salons automobiles, des bureaux d’enregistrement et des usines, la situation est devenue encore plus précaire et même après la fin du premier lock-out, leurs ventes ne se sont que partiellement améliorées par rapport aux niveaux d’avant la crise.

«Les concessionnaires automobiles souffrent toujours de stocks élevés de véhicules diesel et sont également en concurrence avec les constructeurs automobiles eux-mêmes avec de nouveaux concepts de marketing en ligne», déclare Lemerle. « Ils n’ont pratiquement plus de« zone de déformation »dans certains cas en raison des faibles marges globales et de la concurrence croissante. »

Marché: pas de retour aux niveaux d’avant la crise en vue malgré le triomphe des véhicules électriques

Le marché allemand, le plus grand d’Europe, devrait terminer 2020 avec une baisse de -22% des nouvelles immatriculations de voitures particulières et de véhicules utilitaires à 3,1 millions d’unités par an, contre 4,0 millions en 2019. Les achats de voitures sont une faible priorité pour la majorité des ménages allemands. Cela est particulièrement vrai lorsque les perspectives en termes d’emploi et de salaires sont incertaines ou restent défavorables – même si le désir croissant des consommateurs d’une mobilité «plus verte» soutient la montée en puissance des véhicules électriques. Ce dernier a déjà atteint une part de marché record de 15,6% en septembre. La reprise du marché allemand attendue en 2021 (+14% sur un an) ne pourrait compenser que partiellement le ralentissement de 2020 et serait de courte durée: le marché ne retrouvera probablement pas son niveau record d’avant la crise et rester en dessous de 3,6 millions d’unités par an dans les années à venir.

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Un véhicule motorisé sur trois est originaire de Chine.  Cela affecte également la croissance des fonderies chinoises.

Le marché chinois est le point positif pour les constructeurs automobiles avec reprise

Outre le marché intérieur, le développement des marchés d’exportation est d’une importance cruciale pour les constructeurs et les fournisseurs automobiles: la part des exportations de l’industrie automobile allemande était en moyenne de 64,5% entre 2015 et 2019.

«En Europe et aux États-Unis, nous prévoyons une concurrence féroce continue (sur les prix), car les deux devraient se contracter au cours de l’année en cours et être bien en deçà des niveaux d’avant la crise, même avec la croissance attendue l’année prochaine», déclare Lemerle. «Les perspectives sont plus favorables en Chine. D’une part, les restrictions à la mobilité ont été levées plus tôt là-bas, et d’autre part, de nombreux primo-accédants sont passés des transports publics ou de la mobilité partagée à la possession d’une voiture à la suite de la pandémie. »

Le marché chinois a connu huit mois consécutifs de reprise d’avril à novembre 2020 et devrait terminer l’année en baisse de -2% avant d’augmenter de +12% à 28,3 millions d’unités vendues en 2021.

« Les constructeurs allemands sont bien placés pour profiter de cette tendance à la reprise », déclare Lemerle « C’est parce que cela se joue également dans le segment haut de gamme, et la plupart des constructeurs allemands ont une part relativement élevée de leurs ventes en Chine. C’est un véritable point positif. pour l’industrie. « 

#expert

Les experts du secteur conviennent que les leviers de crise classiques du passé ne seront pas suffisants pour les défis à venir cette fois.

Une gestion des liquidités plus stricte et des investissements élevés nécessaires

Cependant, le COVID-19 a laissé des traces de dérapage importantes dans le secteur automobile. Les neuf premiers mois de l’année ont été marqués par une chute massive des ventes et des marges, malgré une amélioration au T3: les constructeurs OEM ont perdu environ 18% des ventes, les fournisseurs -20%, l’industrie du pneumatique -18% et la location de voitures même -43 %. Cela a également eu un impact négatif sur le résultat opérationnel dans toutes les divisions: l’EBITDA a chuté d’environ un tiers chez les OEM (-34%), de moitié chez les fournisseurs (-50%), -29% dans l’industrie du pneumatique et le plus dramatiquement à -87 % dans le secteur de la location de voitures.

Les entreprises recourent à des moyens tels que la réduction des stocks, ce qui a un effet positif à court terme, ainsi que l’introduction de nouveaux modèles plus rapidement après la reprise de la production. Cependant, la vente de véhicules à faibles émissions a jusqu’à présent entraîné des marges inférieures par rapport aux véhicules équipés de moteurs à combustion interne.

«Tout cela oblige les entreprises à réduire leurs effectifs et à supprimer des emplois, à ajuster leurs portefeuilles et leurs capacités de production, à la fois dans les produits et les marques et sur les marchés de vente», explique Van het Hof. «S’ajoute à cela le ‘réglage fin’ de leurs plans d’investissement. C’est un exercice d’équilibre: d’une part, l’objectif est de protéger leurs liquidités et de freiner les dépenses, et d’autre part, de sécuriser un bien position de départ avec des investissements ciblés et mise sur le gaz pour la route lente et cahoteuse du retour au succès. « 

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